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智通財經(jīng)APP獲悉，華爾街資深人士、DoubleLine Capital首席執(zhí)行官杰弗里·岡拉克表示，當前許多資產(chǎn)價格已極度高估，建議投資者將約20%的投資組合配置為現(xiàn)金，以防范重大市場下行風險。

在本周一發(fā)布的一場播客節(jié)目中，這位達特茅斯學院畢業(yè)生、自上世紀80年代中期在TCW集團開啟華爾街生涯的資深人士警告，當前美股呈現(xiàn)出危險的投機特征，已成為他整個職業(yè)生涯中見過的最不健康的市場之一。他指出，人工智能相關(guān)股票及數(shù)據(jù)中心投資領(lǐng)域存在過度投機現(xiàn)象，并警示動量投資策略在市場繁榮期可能以慘淡結(jié)局收場。

岡拉克表示，他特別擔憂私人信貸市場的快速擴張——這一規(guī)模達1.7萬億美元的市場直接向企業(yè)放貸。他稱，放貸機構(gòu)正在發(fā)放類似2008年抵押貸款危機前的"垃圾貸款"，并以汽車貸款機構(gòu)Tricolor和汽車零部件供應(yīng)商First Brands Group近期的倒閉為例，視其為早期預(yù)警信號。

"金融市場的下一場重大危機將是私人信貸危機，"他表示，"其特征與2006年次貸抵押貸款重組如出一轍。"

岡拉克進一步批判向散戶投資者營銷私人信貸基金實為“完美錯配”——盡管基金承諾可輕松贖回，但底層資產(chǎn)往往難以快速變現(xiàn)，這種結(jié)構(gòu)性矛盾在流動性危機中極易引發(fā)連鎖風險。

盡管發(fā)出警告，岡拉克承認很難直接從這一判斷中獲利。例如，他不會做空垃圾債券，因為這筆交易一直在虧錢。

最后，他還表示自己仍看好黃金，但已將建議配置比例從15%下調(diào)。岡拉克曾在9月中旬建議配置25%的黃金，當時他認為關(guān)稅對進口價格的影響將導(dǎo)致通脹頑固地持續(xù)高位。

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